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  • 协助政府贯彻落实《指导意见》等相关法律、法规和政策;
  • 为小额贷款公司建立信息平台,收集和发布会员所需信息;
  • 协调解决小额贷款公司试点过程中的有关问题;
  • 维护小额贷款公司的合法权益;
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  • 组织业务培训,开展理论研讨和高层论坛,提高从业人员的综合素质;
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信托联姻小贷存风险 收益门槛双双下降
发布时间:2013-12-02 09:59 来源:证券时报 编辑:黄弦 点击:
 以P2P为代表的小额贷款融资今年最为流行,一些信托公司与之合作,推出了一些门槛低至50万的“小贷+信托”的产品。投资者在尝鲜前需要注意背后的风险。
 
Wind资讯数据显示,今年以来信托和小额贷款公司合作发行产品已经超过30期,收益率多在5%~8.5%左右。具体来看,目前与小额贷款公司合作产品较多的是中航信托、外贸信托,天津信托也和捷信合作发行了类似产品。中航信托的天宜系列,就是中航信托与P2P机构宜信合作推出的一系列产品,已经发行了18期,最低门槛为50万元。该系列都是结构化产品,募集的资金作为优先级,宜信出资做劣后,以信托公司的名义发放小额贷款,优先份额和劣后份额的比例多为10∶1,优先级的预期年化收益率在7%~9%之间。但从产品说明上看,很难确定这类产品的具体投向,实际融资方的实力也难以评估。
目前信托公司与小贷公司等机构开展业务合作途径主要有两种。一种是小贷公司将一定的公司股权或者资产质押给信托公司融资,信托公司直接和小贷公司产生债权和债务关系。相当一部分此类信托产品采取了这类模式。另一种是结构化信托产品,类似中航信托和宜信合作的模式。
“相比直接在P2P网站上进行贷款赚取收益,投资小贷信托类产品相当于增加了一道风控。” 普益财富信托产品分析师范杰表示,信托本身大部分做融资项目,对风险控制有很多经验。但是,目前已经发行的一些小额贷款类信托产品的风控措施披露得不多,投资者需要注意其风险。而且小贷公司的项目往往比较多,类似一种“多对多”的投资项目,因此信托公司与之合作,即使某一项目出现风险,但给整个公司以及信托产品带来的影响并不大。
值得注意的是,信托公司和小贷公司联手发行此类产品的重要原因是利差空间。从实际运作看,小贷公司发放小额贷款的利率通常可高达20%以上,在第二种模式下,信托公司发行的信托产品综合成本在15%~16%左右,除去给投资者7%~9%的收益外,信托公司和小贷公司都有很大的利差空间。但对大部分信托公司而言,和小贷公司合作仍属于实验性质,因此投资者也不能完全看“信托光环”而盲目申购,还需要对具体产品进行仔细甄别。
启元财富投资分析总监汪鹏表示,投资者要选择这类信托产品,首先需要了解两大风险控制能力,一是小额贷款公司自身的风险控制能力、经营能力等,二是信托公司在这项业务上的风险控制能力,尤其要考察信托公司的执行能力。“最好选择有一定市场地位、经营状况良好的小额贷款公司。”他说。(方丽 邱玥)


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